美國科技股泡沫系列 (第三集) - 金融市場槓桿嚴重



1.很多人都同意美股有泡沫情況,甚至人説最少有4大成因,包括了投資者的貪婪行為,懷着有希望的情緒,美聯儲不斷的干預是第3個原因,它抬高了股票和債券價格,造成了貨幣幻覺。第4個原因是外國人對美國證券需求的增加。

2.美聯儲和多國央行的買債計劃,促使市場參與者都傾向用過度的流動性去投機操作,當系統槓桿太大時,總會有價格下跌時去槓桿的慘痛經歷。

3.美聯儲是每個股票投資者的恩人,很多散戶都會毫不猶豫逢低買入股票。每月美聯儲買債1200 億至今年 12 月結束,屆時美聯儲資產負債表將超過 9 萬億,這就是全世界大部份泡沫的根源。

4.這個每月發佈的紐約交易所股票借貸數字不斷上升,和散戶增加交易量不謀而合,都是泡沫爆破的前奏。

5.期權市場經歷了2020 年的大幅增長之後,交易活動在 2021 年繼續上升,估計今年會比去年增加超過一半交易量,股票超買的時候用認購期權可以降低風險。

6.散戶投資者被社交媒體吹噓成一個可以擊敗華爾街交易員的一個強大的群體,令一衆小朋友達成了自己以弱制敵的夢想,擊敗強者也令自己在股市上升容易地賺到利潤,一舉兩得。

7.Archegos Capital的投資主管Bil​​l Hwang曾經令在股市掀起了一場風暴,股票被拋售導致部分個股暴跌,至少有3 家銀行遭受重創,當時包括瑞信在4月6日表示將受到47 億美元的損失。而這位黃先生曾經擁有過去兩年賺來的200億,只在2天便全部損失了。

8.增加槓桿的大前提是了解和交易策略相關的各種風險以及策略的執行方式,以及發生意外的可能性,為何投資組合要多樣化,這是美股在高危時期必須注意的市場風險。這是很多投資失敗容易被忽略的部份。


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