210302 九哥晚報: 黃金真的沒機會再升?

晚報已經用YouTube視頻發表,可以到這個連結收看。



總結:

1. 周報講過「孳息曲線控制」YCC可以令金股再度上升,提出了一個重要概念:黃金價格會在「實際利率」越低的時候價格越高。如果通脹開始上升,實際利率便會縮小甚至好像半年前的負數,黃金價格便會有支持甚至上升。

2.看黃金價格除了要聽到名義利率的債息有幾高之外,通脹率尤為重要,上星期公布美國1月年度核心PCE在1.5%,雖然稍超出預期1.4%,但金價仍然下跌。

3.在2月中公布的1月份CPI顯示,價格壓力比預期弱。整體CPI從去年5月的0.3%升到上個月的1.4%,反而核心通膨率的年率就從12月份的1.6%降至1.4%。都比美聯儲之前想用「平均通脹率」的預期低了很多。

4.為什麼黃金相比其他貴金屬表現更差?貴金屬市場近期表現,黃金一直落後於其他三種貴金屬的升幅,即包括白銀、鉑金和鈀金。發生這種情況的原因有很多,包括投資者更有前瞻性,他們關注未來發展而不是當前經濟。從傳統燃料轉向太陽能只是一個例子,白銀在太陽能電池板的製造中是必需品,並且預計需求會不斷增加。汽車行業的轉型,都是支持白銀價格的因素。其他鉑金和鈀金也有新發展的需求。

5.黃金今年高開,在1月6日升至$1962今年最高點,美元指數創下3年新低的89.16,10 年債息從1%以下起步,兩個月升超過半釐,本來以為民主黨的這種勝利對黃金是有利的,因為它可能導致更多的赤字支出,更高的稅收和更多的法規等等。

但是除了債息上升,美元指數沒有下跌並且從低位上升至91以上。債息和美元上升,黃金價格從高位跌到今日已經超過$250。

6.有分析員認為,黃金經過拋售後金價仍可能升至$2,100,但需要這個催化劑。黃金價格上漲的真正誘因將會繼續圍繞「通脹的預期」,當看到能源價格上漲,貨運率和運輸成本也會大幅上漲,最近看到中國的PPI回升,有人會開始擔心。隨著全球經濟改善而產生的價格上漲,將開始在全球供應鏈中顯現出來。


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有需要再跟進。


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