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總結：
1.最近美國長債息上升開始影響股市，利率上升會如何對經濟產生長期影響？10年債息星期五最高1.637，已經是一年高位，下一個阻力可能去到2%，令「無限量寬」所造成非常高槓桿的投資市場開始有波動。
2.投資銀行其中一個最賺錢的部門，譬如高盛有一個部門叫環球市場global markets，主要包括四個部份，除了股票equity 之外，就是FICC，包括FI 代表債券，第一個C是代表貨幣，另外一個C是代表商品。環球市場等於股票加FICC，當中發展一環扣一環，掌握大局才可以在股市部署得更好。
3.債券市場有一個叫primary dealer「主要經銷商」的角色，都是由投資銀行的債券部門所扮演，是紐約聯儲銀行執行貨幣政策以及美國國債的交易對手。他們需要為紐約聯儲打莊，所謂market making， 並在所有國債拍賣中以合理的價格按比例競標。
4.每季美國財政部債券拍賣的時間表，上星期完成了10年和30年債券拍賣之後，看到今個星期二3月16號又有240億20年債券拍賣。
5.試想像你是24個「主要經銷商」其中一個，當你見到10年債息越過1%的時候，你會怎樣部署三月可能的長債拍賣？
當長債息在經濟循環的這個階段，長債息上升趨勢非常明顯的時候。
6.投行債券交易員會在拍賣前預先在市場拋空認為需要在拍賣過程接貨的限額，
如果覺得下跌空間更多甚至會額外拋空。當今年初突破1%的心理關口之後債息急速上升，除了因為不斷的供應，通過19,000億今年第二三季又會更多供應，債息必定再升。
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