210420 九哥晚報:美股高位有反覆,美元走勢如何看?

晚報已經用YouTube視頻發表,可以到這個連結收看。



總結:

1.見到股神指標的更新,顯示現在標普指數的估值比歷史平均水平高90%,或約2.9個標準差,比2000年科網爆破前67%更高,這表明市場被嚴重高估了。這可以解釋為何在科網泡沫期,投資者雖然有其他選擇,但他們仍然不計後果地投入股票。如今投資債券的回報渺小只有1%,令買入股票的誘因更強。可以支持高估值。

2.這位分析員喜歡看跌,自1985年以來只有5個時期的標普指數PE市盈超過16.4倍,包括97至2002年,04年,18年,和現在。過去10年中只在窄幅11.7和16.1,現在去到18.5也表明估值過高了。

3.每次去到股市泡沫高峰期,都會有不少人認為「這次是不同」去解釋為何指數這麼高,有分析員認為這次指數高企的區別是,估值是更嚴重脫離實體經濟,後果會很嚴重。譬如如果將長期GDP增長前景「可能未如理想」考慮在內,標普指數可能需要下跌83%,才能將未來的回報前景推高至歷史平均水平。

4.拜登和耶倫正在游說多個國家進行徵收最低稅率措施,令過去可能一些國家的避稅天堂地位消失,在過去10年標普指數500企業中超過240家是跨國公司,有分析員計算,標普指數5隻大股票構成標指的24.1%,更高的國外稅率會對這些公司非常不利。

5.當股市處於極端水平時,很容易受到任何壞消息,可以包括特斯拉昨日撞車,警察調查是否自動駕駛系列造成,甚至受之前對沖基金爆煲的影響,見到更多的配股使股票市場波動,令過高槓桿市場容易造成意外。這位資深基金經理表示,比特幣是他所見過的最投機的資產,虛擬貨幣市場現在極度亢奮。爆破風險極大。


有興趣睇足版分析視頻可以到 Youtube description 的 PATREON 連結支持九哥。


免責聲明:這只是投資經驗分享而並不是任何投資建議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。我的博文,我的YouTube,我的FB專頁以及新的PATREON專頁,歡迎提出意見、討論及轉載。

0 comments

Recent Posts

See All