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211220 美聯儲仍需加息,一直到...幾時呢?



1.美聯儲成立有兩個主要目標,需要有效促進充分就業和穩定價格,美聯儲通過影響經濟系統中的貨幣供應和利率政策來實現這一個雙重使命。

2.12月初就業報告顯示,非農就業職位增加263k,遠高於預期200k ,而失業率為符合預期的 3.7%。平均時薪增長月比0.6% 是預期的2倍,而年比為 5.1%,亦比預期4.6%高。

3.上星期四公佈每週新申領失業救濟人數降至 211k,較預期232k 有所減少,在就業報告中顯示大多數被解僱的人,都在龐大的職位空缺中很快找到新工作,很多時都收到更高薪金,這種情況很普遍。回顧過去幾十年,在勞工市場開始轉弱之前,新申領失業救濟金人數通常遠高於 30萬,之後便會見到經濟衰退。

4.11月的就業報告遠比預期好,工資高增長將短期為利率預期提供底線,經濟似乎正在走弱,但仍不足以令鮑威爾有充分的理由轉鴿派。

5.美國勞工市場情況仍然非常緊張,薪金通脹亦嚴重,而整體通脹雖然回落,但服務通脹仍然高踞不下,因此美聯儲仍需加息,直至勞工市場開始變壞。

6.今早日本央行議息會議後,決定改變孳息曲線控制YCC 措施,又會令年尾市場更波動!


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