220102 九哥周報: 2022新年快樂! 股市也快落?


1.全球央行過去3年的大量刺激和印鈔可能成為增長的支柱,但經濟似乎開始放慢,反而通脹率仍不斷上升,美聯儲11月底開始轉鷹派,這個貨幣政策緊縮循環可以維持多久?都是2022年環球金融市場的最大變數。

2.股市會有調整應該幾明顯,交易員和投資者繼續擔心新的Omicron 病毒株的最壞情況,並且有充分的理由。

3.各個國家又在談論封鎖,如果封鎖發生,供應鍊問題延續,通貨膨脹可能又會失控,利率再升,失業率可能亦會飆升。

4.美聯儲轉鷹派後12月股市似乎下跌,聖誕節假期後一個星期,在成交量只有平時一半的假期,就可以創新高,.準備1月又會見到的驚死走雞FOMO,很少年尾見基金經理沽貨的。

5.股市面对最大壓力是槓桿問題,股市槓桿在過去 20 個月以歷史性的比例激增,

這促成了股價的歷史性飆升,稍後槓桿率突然下跌會為股市增加拋售壓力。

6.11月尾美聯儲金融系統報告,股市槓桿率飆升,警告年輕散戶投資者的高槓桿率,美聯儲也知道有問題,今年會見到衍生工具的破壞力。

7.美股最大泡沫是科技股,小型科技股和幻想股已經爆了不少,大型科技股是支撐美股上升動力,譬如蘋果3萬億市值應該是這2個星期焦點,通脹有加息壓力會先見獲利,稍後才會見更大調整。如果年初科技股繼續上升,納期可以衝到3保頂,1月應該在17,400以上,也是很大可能出現急轉彎的目標地方,過去10年來到這些超買之後都見大調整。


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