1.上週見美國8.5% CPI 和11.2% PPI均為40年來最高水平，當大家只在問為什麼通脹率如此之高的時候，亦要知股市的基本因素正在漸漸變壞⋯要解釋為何通脹這麼高可能是浪費時間，重要的是在高通脹環境下應該怎樣做。
2.在2013 年前企業回購並不算多，蘋果和其他公司通過舉債為回購提供資金，從那時起，投資者知道如果公司有參與回購，股票大多會走高。
3.我們總是聽到股票分析員說利率上升銀行會得益，過去5年美國五大銀行用了超過3200億做企業回購，雖然股價上升，但五大銀行總市值剛剛回到5年多前的水平，在最近季度業績都見到這些銀行收入和淨收入急劇下降。
4.好像JPM 流通股數在過去 5 年減少了接近 20%，股價上升了40%，上星期剛公布季度業績未能達標，主要受一些俄羅斯投資撥備，以及通脹上升影響業績，總裁在簡短講話中警告美國經濟未來面臨嚴重風險。
5.或者要好像蘋果那樣，需要更多資金做回購去支撐股價，甚至好像不少公司借更多錢來支持回購。
6.價值投資其中一個概念：當長期利率趨勢向下，股市估值可以不斷升高甚至可以容納不少幻想空間。相反如果長期利率上升，估值必須調整，盈利未能增加股價會有很大下調空間。
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