220728 美聯儲可以如何操控股市呢?



1.美聯儲加息¾釐美股竟然上升,對一般散戶會造成精神分裂,為何會有這種現象呢?

首先要了解美聯儲有2個基本使命,追求最大就業和價格穩定的經濟目標。

聯邦基金利率是美國存款機構隔夜交易聯邦基金的利率,FOMC 每年召開8次會議確定目標利率。

利率趨勢反映美聯儲在平衡2個基本使命作出的傾向,譬如現在要對抗通脹所以需要不斷加息。除了調整貨幣措施的加息減息,08年拯救雷曼金融風暴開始用量化寬鬆的所謂印銀紙工具。

2.比較美聯儲資產負債表的變化和標普指數波動可以找到這個緊密的升跌關係,

在2020 年無限量寬令股市穩步上升,這是在美聯儲將利率降至零之後,進一步刺激經濟。量寬可以令股市上升,但當量寬逆轉時股市通常都有調整,上一次發生在2018年,今年9月量化緊縮將會每月減950億。

3.在08金融危機美聯儲先減息,然後量化寬鬆,因為需要繼續治療再有第2期第3期量寬。其實當經濟開始增長時,首先要做的應該是量化緊縮而不是加息。或者當時美聯儲已經知道,量化緊縮做法很難完全實現,因此令美股的持續高估值問題未有解決。

4.由量寬造成的通脹終於起步,和財政措施結合造成了更大通脹壓力,如果因為經濟放慢而減慢加息又會有風險,去全球化的新趨勢也令滯脹風險不斷上升,都是美聯儲處理貨幣措施的難題。

無論美聯儲鴿派或鷹派,都不要和美聯儲鬥爭,DONT FIGHT THE FED!


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