top of page

220911 九哥周報:股災來了:執行量化緊縮會有變數?



1.美聯儲1年前逆回購量超過1萬億,到今年6月甚至達到2萬億,對量化緊縮甚至金融市場有什麼影響?每天存放到美聯儲的2萬億隔夜錢,將會令銀行存款準備金不斷收縮。銀行存款準備金從去年尾4.3萬億下跌,目前仍有3.3 萬億被認為充裕,如果跌到2.3 萬億,市場銀根將會變得緊張。

2.當加息週期開始,銀行存款利率曾經超過聯邦基金利率,但到19 年初,MMF回報和存款利率的息差接近2釐。

3.銀行存款會轉入MMF,TBIL 這些短期票據ETF亦會是銀行存戶的選擇,將會造成流動性緊張的局面。

4.重溫3年前回購市場曾經令美聯儲擔心年底市場融資,又可能導致另一場現金緊縮。

就在19年9月,美聯儲果斷執行一個叫做不是量寬的量寬買債行動,才安然渡過那一次危機。

5.美聯儲今年9月開始加快量化緊縮速度,而同一時間見到大額逆回購,代表再過幾個月市場流動性可能出現緊張,紐約聯儲銀行行長威廉斯表示銀行系統仍然有足夠的存款準備金。

6.過去多次量寬之後部署的量化緊縮計劃,每次都因為市場不能承受而放棄,然後又回到量寬的環境,或者這就是美股投資者現在對低買仍然非常放心的主要原因。


如果您對投資知識或市場信息感興趣,請加入我的PATREON 專頁有更多分享。


免責聲明:這只是投資經驗分享而並不是任何投資建議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。我的博文,我的YouTube,我的FB專頁以及新的PATREON專頁,歡迎提出意見、討論及轉載。

0 comments

Commentaires

Noté 0 étoile sur 5.
Pas encore de note

Ajouter une note
bottom of page