230212 九哥周報：瑞士信貸將會破產？😱😱

1.很多討論都認為瑞士信貸 (瑞信) 可能即將以類似08年雷曼兄弟的方式倒閉，今次又會重複嗎？上周四瑞信公佈巨額年度虧損，銀行大班認為結果完全不能接受，去年10月宣布一項簡化架構和業務轉型的計劃。

2.有2個金融機構失敗例子，第一個係Deutsche Bank 德銀，當市場不穩定我喜歡找燈， 當時德銀擁有超過自己總資產20倍，亦等於德國總GDP 10倍的衍生工具swap部位，如果再有金融危機，可能好像08危機中花旗，當年股價下跌97%！

3.當時市場對德銀非常悲觀，德銀發布許多紓困計劃，包括和德國第2大銀行德國商業銀行(德商)合併。

4.另一個例子是08年Bear Stearn 貝斯的倒閉，07年尾當貝斯公布震驚華爾街的季度虧損，當時受次按爆煲，貝斯將兩間嚴重虧損的對沖基金關閉，並且對按揭債券進行巨額撥備，短短3個月股價下跌超過6成，最後得到美聯儲和財政部的支持，摩根大通用$2 收購價接管貝斯。

5.因為細摩 08年平價買入貝斯，和德銀遇到困難時可能合併德商的道理一樣，因此瑞銀UBS 將會是瑞信唯一的選擇，即使瑞銀董事長表示他沒有興趣購買瑞信，但到適當時候瑞士央行將會指示瑞銀伸出援手。

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