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230820 債災來了!股災還會遠嗎?



1.什麼叫做債災?當債息快速上升債價下跌,就會造成所謂債災。

在美國解決債務上限之後,8月初美國財政部宣布今個季度融資計劃,表示會逐步

擴大債券拍賣規模,以便在稅收下降情況下為更大支出 提供資金。

2.惠譽評級在8月1 日將美國長期外幣評級從AAA下調至AA+,第二天美國財政部宣布加碼發債。10年債息衝上4釐!

3.而量化緊縮令美聯儲每月從金融系統抽走950億,以縮細資產負債表。而財政部第三季發行長債超過1000億,供求問題令債息上升。

4.核心PCE 最新數字同比+4.1%,雖然比預期4.2% 稍低,是2021 年9 月以來最低水平,但仍遠高於美聯儲2% 通脹目標。

5.因為美國國債在市場利空因素太多了,吸引著名投資者Bill Ackman大舉做空美國長期國債,他認為30年債息將會升到 5.5%。

6.股票指數和債息都有不同的升跌循環,40幾年債息經常都有短期反彈循環,好像2000年以及07年債息大幅上升後,造成經濟衰退令標指分別下跌一半以及接近六成,

7.股災專家Mike Burry 在上星期在證交會申報之中顯示他押注近 16億美元在美股看跌的put option 即認沽期權,票面價值達到組合94%。


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