210323 九哥晚報 科技股泡沫:股市輪動令科技股下跌而價值股上升?

晚報已經用YouTube視頻發表,可以到這個連結收看。



總結:

1.昨天紐約市長要求州長Cuomo,在疫情可能變差的情況下暫停重啟社區措施,而新澤西州亦已經決定暫停重新開放。因為這個焦點昨晚納指表現比較道指好,新聞頭條顯示是因為各州暫停重新開放。

2.剛在上星期五見到這個新聞頭條,當時因為10年期債息升到1.7%,納指回落,但道瓊斯微升,表示現在簡單看債息上升因為認為經濟會轉好,所以充滿價值股的道指會比較代表科技股的納指會做得更好。記着這個關係,可能是跟着幾個月的趨勢!

這就是昨晚反映的,經濟越差,科技股可以做得更好的「越墮落越快樂!」投資形態,或者就是過去大半年環球股市病態上升的現象!

3.大摩分析員表示,利率上升並不是直接令到股市有弱勢的主要因素,他認為最近股市的反應,有點像2013年投資者恐懼美聯儲準備減少買債,或者所謂「退市」的正常反應,當時10年債息3個月升了1釐半,這一次上升相對仍然溫和,更大可能出現的,是因為社區逐步開放,促使更多的科技股輪動到價值股的現象。

4.花旗銀行有分析員一個常用的投資情緒指數預示著現在買股票有100%輸錢的機會。

還指出美元可能會走強,10年債息將到2%,並且表示美元會走強的看法可能會改變能源類板塊將來的強勁走勢。

5.因為利率上升,通脹預期上升,投資者將會繼續參與由科技股輪動到能源股的慣常做法,投資者認為商品和黃金仍然是對沖通脹的最佳資產類別,而能源股是通脹率最高beta的行業,因此投資者將繼續關注。巴郡公布去年第4季從蘋果轉入雪佛龍石油公司,也可以是一個預期美債息上升,基金經理比較容易做的股票輪動決定。


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