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221215 美國債務危機一觸即發?!



1.隨著全球利率以驚人速度上升,多年來借貸成本降至接近零而積累的巨額債務,開始令人憂慮了!紐約大學經濟系教授魯比尼上週發出警告,認為利率的急劇上升可能會削弱家庭和公司償還貸款能力。

2.美國今年預測財赤減少了一半,因為過去兩年因為新冠疫情相關的巨額政府支出到今年大幅減少一半,但仍有超過1.3萬億赤字。

3.世界正面臨很多新的不確定性,因為俄烏戰爭和持續流行病的發生,而過去2年各國政府的債務都比上一次金融風暴之前都增加,稍後IMF 和世界銀行的春季會議,中心議題將是全球日益嚴重的債務問題。

4.美聯儲下一個危機可能是美國國債,除了因為量化寬鬆而持有大量國債,債息飆升令市價虧損超過一萬億之外,也導致自1980 年以來美債一直是風險對沖工具,但今年美國長債遭受了 100 多年來最嚴重的下跌,失去了傳統避險的角色。

5.美國目前需要超過 70 萬億美元債務來維持近20萬億的GDP,在40 年前經濟增長快於債務增長。過去40年美國利率不斷下跌,吸引投資者買入美債,但通脹問題未解決,龐大的債務會令債息長期高企,會出現嚴重的系統性問題。

6. 政府債券市場受壓,高息債券可能不像過去幾年那樣再具有吸引力,並且會因為有很多不利因素令市場急轉直下,另外現在孳息曲線倒掛,循環上通常對高息債券不利,增加因為信用危機而出現的債券違約風險。


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