寫這個blog，目的是預告一些大家可能將會見到的事情，可以在事前作出一些相關的準備。
今天又介紹一個新名詞（如果還沒有聽過的話），因為我預計，今年稍後時間，又會見到這個名詞的出現。
其實在很早以前的8/90年代，已經有Greenspan put 這個名詞的開始。大概意思是，中央銀行非常留意股市的走勢，當出現下跌狀況的時候，為了維持金融市場秩序，他們會「適時」利用1）貨幣供應、2）利率、3）銀行準備金、及4）量寬，去維持股市的信心。當然，還有之前講過可能的「救市敢死隊」操作。
大家都知道今年我是「看差」美國股市以至美國經濟，也預計這些股票指數重要的支持點，例如200天或是50週，即將會下破，而以往出現這些「托市」言論（central bank put）的時候，通常都是從股市高點下跌近20%的所謂「跌市容忍區」出現。
如果聯儲局到時又「故技重施」，今次他們可能面對的問題，將會是因為「稅改」而造成的龐大經常帳赤字，而產生的通脹預期，會在他們可能轉「鴿派」的利率趨勢，令通脹可能進入「惡性巡環」。試想像如果經濟轉差、政府收入減少、福利支出增加、財政赤字會更大，債券供應會更多，債息會如何？美元又會如何？
之前講過美國有 stagflation 的風險，加上可能的小規模的「貿易戰」，如果不在短時間內解決而繼續惡化，「滯脹」的風險會逐漸浮現的，這就是過去九年牛市大部分 Goldilock （金髪姑娘原則）情況的相反面，是股票投資者最不喜歡見到的現象。
要改變因「稅改」而造成的通脹預期上升，可以嗎？已經不可能了，除非把全盤「稅改」推翻取消。如果不能取消，就要可能面對，要算是經濟差，但利率不能下跌的局面，任何「鴿派」的（central bank put）都會令債息急劇上升，以致美元下跌，進入「滯脹」的惡性巡環。
這就是我今年主要看「美元下跌」的原因*，引伸至貴金屬及金礦股*可能「領漲」的大趨勢。
註：這只是一個參考/提議，請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險，才作出任何買賣行動，本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。