1.3月中以來的銀行業危機暫時平息，但從現在開始至少有五個深遠影響出現，因為經濟前景不明朗，銀行會減少借貸。 2.在瑞信垮台後，德銀的信用違約成本飆升至多年高位。德銀近年主動整合業務，但槓桿比率仍很高，在市場動盪的時候很容易又再被投機者追擊！...

1.巴菲特上周未股東會講咗呢句說話，美國的不可思議時期正在結束，內容大致話巴郡開始盈利會倒退，他的拍檔芒格也警告，投資者要開始習慣投資回報逐漸會減少， 2.一個月前根據美聯儲公佈的議息會議紀要，美國的銀行業危機可能會令經濟在今年 稍後時間陷入衰退。3月矽谷銀行倒閉和...

1.08雷曼金融風暴之前，美國房地產06 年見頂，因為樓價太貴炒到天價，時任美聯儲主席Bernanke 提出了一個global savings glut 理論，講出全球儲蓄過剩問題，特別是由亞洲人所造成，這個行為助長了美國房地產泡沫。...

1.First Republic Bank 陷入財困，美國財金官員認為由私營銀行營救比由FDIC 接管會更可取。第一銀行股價不斷下跌，和3月初股價比較剩下不到3%，之前表示第一季有大約 40%存款被提走。 2.經過去年美聯儲快速和大幅加息之後，銀行業問題逐一顯現並導致行業信...

1.細摩認為今年美股上升開始有點非理性，仍然認為今年會出現衰退，因為持續高利率將造成信貸緊縮，地緣政治風險上升，都令經濟前景非常不明朗，股市可以突然失去上升動力！ 2.美聯儲官員上星期官員的鷹派言論，與許多市場參與者所認為不同，繼續強調會進一步加息，會後看點陣圖非常重要！...

1. 上周三騰訊股價插水6%，因為南非大股東宣布，將持有的9600萬股騰訊股票存入香港中央結算CCASS系統，這個安排通常都是拋售股票的預備動作。 2. 上周四軟銀集團SoftBank ，也在一份監管文件中看到賣出阿里巴巴幾乎所有持股， 消息曾經令股價下跌達8%。...

1.上星期細摩大班Dimon 在他的年度信件中談到最近的銀行倒閉，認為當前的危機尚未結束，並且會在未來幾年繼續產生影響。 2.當投資者以為瑞信出售給瑞銀可以減輕銀行壓力的時候，上星期突然又聽到瑞士聯邦檢察官表示，已經就瑞銀在國家支持下收購瑞信展開調查。...

1. 上月底美聯儲議息會議後如預期加息 1/4 釐，並表示隨後將再次加息，但美聯儲放棄了幾週前的鷹派言論，表示他們開始非常擔心金融系統。 2.橋水創始人Ray Dalio表示，隨著美國銀行體係出現更廣泛的危機，監管機構介入關閉個別銀行，這個發展會令投資者對投資風險的連鎖反應...

1.由於投資者對歐洲銀行穩定性的擔憂持續存在，反映信貸風險的CDS 要大幅上升，大家見到銀行就驚。 2.過去幾個星期有大量猜測瑞信、德銀或瑞銀，即將出現雷曼兄弟2.0 的情景，08金融風暴由06年美國房地產泡沫爆破開始，而大量押注次按貸款的銀行崩潰，到08年9月雷曼兄弟宣布...

1.過去十年瑞信一直活在不斷的醜聞之中，15年美國監管機構就瑞士銀行幫助美國公民逃稅方面起訴，瑞信認罪並且支付總計近28億美元的罰款。在17年瑞信同意支付 53 億美元以了結在08金融風暴之前售賣按揭債券操作的調查。2020年當時瑞信總裁受指控懷疑他對個別高級職員進行不必要...

1.今個星期四17號有網上硏討會，主要針對最近金融市場動盪，以及3月22日美聯儲開會前後的部署，星期一前報名有早鳥優惠。https://www.9gor.com/event-details/jiu-ge-hua2022tou-zi-ce-lue-fen-xiang-jian...

1.上周五美股延續上日開始的升勢再次收高，收復了過去幾週的部分失地，上周五的上升反映市場對美聯儲目前的鷹派貨幣措施開始接受。美國服務業採購經理指數比市場預期高，而企業支付價格的指標降至2年多以來的最低水平，但仍處於高位，表明高通脹可能會持續存在，因此美聯儲也需要繼續加息。...

1.上週二發布美國 1 月通脹率從12月的6.5%跌到 6.4%，但高於預期+6.2%，另外上週四發布零售銷售數字月比上升3%，高於預期1.9%。同日發布 1 月生產物價指數月比升0.7% 超過預期0.4%，年比升6% 比預期5.4%高，甚至新申領失業救濟金人數又少於預期等...

1.很多討論都認為瑞士信貸 (瑞信) 可能即將以類似08年雷曼兄弟的方式倒閉，今次又會重複嗎？上周四瑞信公佈巨額年度虧損，銀行大班認為結果完全不能接受，去年10月宣布一項簡化架構和業務轉型的計劃。 2.有2個金融機構失敗例子，第一個係Deutsche Bank...

1.上星期三議息會議後鮑威爾表示，如果經濟符合預期，今年餘下時間不太可能減息，這是回應近日越來越人對美聯儲有減息希望。 2.鮑威爾的新聞講稿重複了鷹派論點，但聽起來有點怪，似乎他講到好像現在通脹率已經由9.1% 回落到美聯儲通脹目標2%...

1.從去年10月中標指見底以來，美股不斷受利好消息支持向上，進入1月進一步改善，之前太多人睇淡變成現在稍睇好前景，美股還可上升多少？ 2.判斷熊市結束，可以是從熊市底部上升超過20%並維持在上是一種解釋。如果標指在去年10月中低位3491見底，上升20%...

1.美股經過一年熊市之後，投資者在年初又開始慣常的樂觀態度，市場認為美聯儲快將到達對貨幣措施轉向的階段。 2.投資者對美聯儲今年減慢加息FED pivot，以致稍後減息都保持樂觀態度，根據12月的就業報告有關薪金增長，以及上星期公布的消費物價指數下跌，都反映通脹回落而推動了...

1. 上週五美股上升，在12月就業報告和經濟數據顯示通脹可能有降溫跡像，投資者預期美聯儲快將出現所謂轉向，三大指數上升超過2%。 2.美股上升主要動力來自債息下跌，上週五10年債息下跌16 個基點，而2 年債息更下跌20 個基點，因為12月ISM...

1.自從美聯儲18年底開始轉白鴿，美股便不斷上升，雖然當中經歷2020年初不尋常的3個月熊市，然後美聯儲無限量寬救市，在2021年通脹上升並未停止量寬，令標指3年間升幅超過1.2倍。去年鮑威爾轉鷹，通脹率飆升令美聯儲加息超過4釐，標指去年暴跌近...

1.上星期二日本央行議息會議後，突然將10年日本國債息0.25%的目標上限提高至 0.5%，並表明此舉只是對現有超寬鬆貨幣政策的微調，而不是退出刺激措施。 2.在上周五日本央行公佈之前10月政策會議紀要顯示，有央行官員呼籲需要注意未來退出超低利率時，可能對市場和家庭貸款利率...