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220515 九哥周報:70年代的惡性通脹回來了?



1.1970年代最關鍵的金融市場事件,一定是當時美國總統尼克遜帶頭實施了幾項,被稱為尼克遜衝擊的經濟政策,包括將布雷頓森林體系Bretton Woods system 解體,將二次世界大戰後實施的金本位取消,當時法例規定每1安士黃金價值$35,這是助長了70 年代高通脹的主要原因。

2.美元和黃金脫鈎之後,2年間美元大幅下跌了四分之一,尼克遜為了幫助選情而控制通脹,毅然在大選前頒布控制工資和價格措施,以擺脫對取消Bretton Woods 協定的失敗而成為頭條新聞。

3. 1973 年10月,OPEC石油輸出國組織的阿拉伯成員國因美國在戰爭中支持以色列而決定對美國實施石油禁運。

4.由於石油禁運,1973年中油價從 23 美元飆升至 60 美元以上,並在未來 5 年保持高價格。

5.由於通脹持續上升,當時美聯儲被迫快速加息,2年之間由最低3.3%加到接近13%,令美國經濟在1973年尾進入經濟衰退。過了兩年已經回到72年的利率水平度,減息太快通脹很快回來,美聯儲於1977 年又開始加息,導致經濟在 1980 年代再次陷入衰退。

6.1979年8月新任美聯儲主席Paul Volcker,上場之後在短短2年將聯邦基金利率由 11釐提高到 20 釐 ,令美國1980- 1982年經濟衰退,全國失業率升到10%以上…


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