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200308 九哥周報:「雷曼」金融風暴源自「次按危機」?

周報已經用YouTube視頻發表,可以到這個連結收看。



總結:

1.對上一次 金融風暴,已經是08年的雷曼兄弟事件了。次按危機從02年開始發酵,聯儲局因科網股爆破後連續減息至45年新低到1%,數年間次按總貸款額增長近三倍,兩房提供了樓市所需額外的流動性,沒有足夠的規管應該是主因,但是中介的一些投行及銀行的貪婪,也可能是箇中的幫兇。

2.記得初入美資投行時即90年代中,交易員不大願意買入之前賣給客戶的這些CDO,只解說實際內在價值很難評估。CDO 根本不是傳統債券,這是一個假名,巧妙地利用了被給予的信貸評級,徹頭徹尾的一個「掛羊頭賣狗肉」的產品。

當這個概念由聰明能幹的投行產品設計員去處理,從上而下,逐步發展至以「迷你債券」之名去推銷給零售的銀行存戶,這可影響深遠了。大家應該還記得當日銀行經常聚集的迷你債券苦主的示威群眾。

3.上證稍移高了之前窄幅區間至2900至3100,預計亞洲時段三點前仍然會是市場焦點

4.期指上星期四亡命衝上0.5反彈區域268然後急回,星期五又跌至50月262以下,月尾低於這個數字可能會有更多下跌,重新開始18年初的下跌浪。

5.根據星期五數字,標普500成份股中只有3%的周收高於50天平均線,這個3%低於99%過去的收市數字,月線圖上看到過去只有幾個星期低於這個數字,包括2001年12月,低於3%的時期是2002年7月,2008年10月/ 11月和2018年12月。是否代表股市已經接近底部?XLF 是我們的跌市明燈,守得住50月平均線近$25 ,可能會有急速反彈,等候高沽機會。

第一個會看到轉勢的可能是美元債息,如果見到10年債息升上0.9甚至1%,恐慌程度應該降低。持有T L T好像已經到達獲利時間。

6.黃金期貨又升到一個星期前近$1700高位,但星期五突然出現15分鐘跌了$40元波幅,這種價格變化的速度很不尋常,會否我們看美股有機會反彈貴金屬會否有一個大幅回落?金銀叉星期五繼續上升曾經至97.5,GDX在黃金期貨上升但仍然下跌0.41,這並不是貴金屬全面上升的環境,繼續保持一個月前對貴金屬憂慮相同因素,等待更好的買入區域。


有需要再跟進。

註:這只是一個參考並不是任何投資建議,請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險,才作出任何買賣行動,本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。

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