認識一位做指數期貨的交易員，有時候也聽他工作上的經驗，分享一些日常操作，怎樣market making，arbitrage...
他做很多指數的相互比率，幫助找尋機會，首先看他們的關係（correlation）是否高，如是者，看到有一個市場如果偏離平時的比率，那麼便有機會做一些短暫的反向交易，賺取快錢，也可以幫助他找尋適當的工具去做「投機」交易。
我也經常會比較「期指」和「標期」的相互關係，看看相互的比率怎樣行走着，大方向上或落始終是同步，但可能有「領先」或是「滯後」。正數代表期指相對會走上，負數是期指相對向下，當指數離開便會有很明顯的傾向，你會知道假如你想買或賣，哪一個會比較吸引。
還記得5月7號的時候，期指曾經跌穿了298至最低295，那天我大聲疾呼，不要在300以下沽空，因為那天標期已經上到50天，而期指仍在下破保底。而我的HSR是2.3 表示期指已經過低，正數顯示會相對標期向上。意思是如果你想買的話，買期指，要沽空的話沽標期，結果第二天期指升了超過600點。
5月10日凌晨我見到HSR在1.15，有感當晚標期應該受支持，在夜期收市前買入，第二天早上期指開市很快便平倉了，賺了200多點，風險很少。不錯，有人會說為什麼我看淡指數但會買？只是因為這些罕見的市場機會，加入自己的即市意見，去做的一些小投機。
昨晚HSR在 -0.98，意思是期指相對標期過高，就是說，要買的買標期，沽空要沽期指。結果收市前沽空314，不慌不忙今早312已可平倉，HSR現在已經回到0了。
討論期指的同時，經常也會參考標期，就是這個原因，如果大家可以多一個工具選擇，就可以更有彈性，也可以好像上面的交易，賺取一些風險較低的利潤。當然這個不是絕對，有時也會有偏差，但我可以肯定，多一些有用的市場資訊，多一個工具（可以做美期），獲利的機會就會增加。或者說，投資恒指或炒賣期指，而不看美期走勢的人，懂得說大戶「做乜做物」，只會是永遠停留在「井底」。
如果看到訊號，會適時在blog內以「突發」公布。
註：從18年7月開始，改為用高水或低水一個點數顯示期指強勢或弱勢，曾經見在波動情況下高水或低水超過1,000點，在極端市況時，也可以用作如RSI相對強弱指數作參考買賣訊號。
註：這只是一個提議，請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險，才作出任何買賣行動，本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。