1.1997年7月亞洲金融風暴在泰國爆發隨後迅速蔓延，投資者恐慌情緒導致環球金融市場動盪。其後在1998年經濟迅速復甦，美聯儲減息大家再次瘋狂買股票，之後導致二千年科網泡沫爆破。比較現在2026年很多人認為人工智能泡沫未到爆破時刻，他們會話而家好像1998年還有兩年玩，等OpenAI 同Anthropic 像SpaceX 成功上市才會爆。而當年泰國金融危機，到底和過去一個多月韓國熊市有沒有一些相同之處，都會因此造成亞洲金融風暴呢？ 2.過去一年韓股經歷大牛市，起初是有一個相當合理的基本面支持，長期以來韓國企業受制於複雜的財閥治理結構、控股股東和小股東利益不一致等問題，估值一直明顯低於海外同行，市場稱之為韓國折扣。去年韓國國會修訂《商法》，擴大董事對全體股東的受託責任，李在明政府持續釋放資本市場改革信號，這個折扣開始收窄，資金開始回流韓國股市，估值修復的故事開始擴散。 3.韓股上升真正的火箭燃料來自人工智能。全球科技企業大規模建設數據中心，對高頻寬記憶體HBM的需求瘋狂爆發。三星電子和SK海力士壟斷了全球大部分高端存儲產能，直接深度受益。截至今年6

1．兩個月前才講韓股在歷史高位8000點，眨眼已下跌三成正式步入技術熊市，也可能會蔓延到日本，最終更可能衝擊美股AI泡沫；日本債息創30年新高；而日圓跌到 40年最低，日本財政冒險加劇市場對政府不信任；而韓股熊市和日本債匯危機都不是獨立事件，他們可能都是同一個AI泡沫大棋盤裏面的骨牌，最後可能會推爆美國AI 泡沫。 2.今年上半年韓國股市是全球最火爆市場之一，KOSPI指數在第二季短短三個月飆升超過八成，6月中觸及9千3百點歷史高位，之後不夠一個月指數暴跌超過三成，正式跌入技術性熊市，並已經出現19次停市，反映韓股絕對非常波動。 3.韓股崩跌不是普通調整，而是外資系統性撤離。今年上半年外資在KOSPI 淨賣出148萬億韓元，大部份在三星同SK海力士股票身上，好明顯是外資計數走人。 4.如果說韓國問題是一個市場危機，那麼日本問題就是全球金融系統的計時炸彈！七月初日本10年國債債息升到2.88% 創下30年以來新高，主要因為投資者恐懼日本財赤將會不斷增加，開始有人比較日本當前市場異動，和2022年英國前首相卓慧思引發的「迷你預算」危機驚人相似，一場衝

1.上星期講關於 BIS警告AI泡沫影片，當時引起好大迴響。今日想同大家探討一個更加深入、更加令人不安的話題。當全世界目光都聚焦在 AI股價泡沫的時候，國際貨幣基金IMF 竟然發出一個完全唔不同的警告。他們說 AI最大的風險，並不是高估值的股票，而是大型科技公司利用債務所驅動的人工智能投資。 2.IMF資本市場部主任 Adrian 在葡萄牙舉行的歐洲央行年度論壇上明確表示，如果和股票估值相比，AI領域的債務發行可能是更令人憂慮的金融穩定問題，因為他見到大型科技公司開始增加槓桿。 3.IMF真正擔心是大型雲端服務商融資結構，他們正在不斷提高槓桿，透過發行數年至十年以上中長期債券籌集資金，大規模採購GPU同建設數據中心。問題是AI晶片的更新換代速度快到嚇死人，一代產品可能幾年內就面臨性能落後 甚至淘汰，這樣會形成一個經典的金融風險概念，叫期限錯配。好像你借一筆三十年按揭去買一部手機，而這部手機可能三年後就唔值錢。 4.到底企業借錢狂奔有幾誇張？包括四大雲廠商即微軟、谷歌、亞馬遜、和META，今年合計資本開支上限 已經衝到 7千億美元以上，當這些天文數

1.被譽為「央行中的央行」的 BIS 在6月28日發布今年度經濟報告入面，發出一個極之罕見的多重警告。他們將AI泡沫爆破、通脹反彈和財政壓力，列為當前全球繁榮面臨的三大核心威脅。BIS明確指出，全球經濟雖然表面上展現出韌性，但這種韌性正越來越受到考驗和壓力。換句話講表面風光的背後，裂痕已經開始出現緊。 2.報告披露一個驚人數字：全球五大超大規模雲端業者 (hyperscalers) 預計跟住兩年間，投入AI相關資本支出將會超過1萬億美元。BIS 將這次AI投資熱潮同歷史上多次著名泡沫相提並論，包括 1990年代末期互聯網泡沫。BIS 的結論好直白：熱潮最終都以投資逆轉告終，並引發經濟衰退！ 3.BIS的核心論點其實好簡單：如果AI 投資回報不如預期，融資便會突然之間撤出，資本支出熱潮會瞬間變成曠日持久嘅投資蕭條。而且BIS特別警告，今日股市大幅調整對宏觀經濟的衝擊將會比過去同規模調整更嚴重。 4.BIS今次報告最值得留意的一點，是他們點出了AI產業融資結構的脆弱性，他們說整個遊戲模式用了一個天衣無縫的循環融資方法，即circular...

1.今年6月5日，環球股市遭遇一場罕見的血洗！費城半導體指數SOX 單日暴跌一成，創下6年最大跌幅。AI晶片板塊單日蒸發近1萬4千億市值，成個AI產業鏈集體崩塌，甲骨文更加跌9%，成為成個板塊的重災區。人工智能交易是否玩完呢？他們除了迫切需要資金投入，是否需要改名就可以轉移目標，幫助大家繼續找尋夢想呢？ 2.為何我會用煤礦裡的金絲雀來形容甲骨文呢？以前礦工會帶金絲雀落礦井，因為金絲雀對有毒氣體特別敏感，它一死礦工就知道要馬上撤退。今日的甲骨文就是 AI泡沫裡面的金絲雀。甲骨文交出了一份創紀錄業績，第2日都下跌超過一成，點解呢？因為市場見到的不是業績，而是它的失控資本開支和融資壓力。 3.6月美股暴跌的本質，不是產業基本面惡化，而是多重短期因素叠加的估值重置。美國5月就業數據超預期，10年債升飆升至4釐半，市場不再期望今年會減息，甚至12月可能會加息。AI晶片股作為利率敏感型高增長板塊，估值被迫重置。 4.市場現在最大的爭議是這次到底是AI泡沫爆破還是技術性調整？我認為這個不是普通調整，而是泡沫爆破的序幕。因為今次資本開支強度，已經遠超二千年科網泡

1.今年9月1日 Tim Cook 庫克將正式卸任蘋果 CEO 轉任執行董事長，將由硬件工程師高級副總裁特努斯接過第一把交椅，今年6月WWDC 2026的發布會上，庫克完成了他以 CE身份的最後一場主題演講。由2011年接棒喬布斯到今年交棒，庫克執掌蘋果整整15年。這是一個時代的謝幕，並不是產品創新者的時代，而是用心做好數字的時代！ 2.Steve Jobs 是已故蘋果教主，喬布斯被普遍認為是美國現代史上最偉大的產品創新者之一，Bill Gates曾經這樣評價：馬斯克是一位親力親為的工程師，而喬布斯就是一個識設計、選人才以及市場營銷方面的天才，你走進一個房間絕對不會將他們搞亂的。而庫克之所以能夠接替喬布斯，也就係因為他拒絕成為喬布斯。 3.庫克並不是產品夢想家，但他創造了巨大的價值，蘋果市值由 3,500億增長到4萬億美元，庫克最大的功勞並不在產品，是資本運作！他把一家以 iPhone為主業的硬件公司，改造成一間最受歡迎的 分紅+回購+生態綁定的組合標的。 4.由2016年開始即庫克接班五年後，巴菲特開始重倉蘋果，本質上買的就是這套組合：穩定現金

基於有網友查詢以及美股進入瘋狂狀態而港股低迷，九哥決定 0630 相隔一年再開「價值投資班」新班。主要教導價值投資概念，了解巴菲特如何選股、學懂如何判斷股票估值以及不同投資模式；再學習簡單技術分析、知道投資理財的風險管理；配合一套散戶有利的操作便有機會爭取合理投資回報。 $$$ 課程期內同學除了學到交易知識，亦可和九哥及其他師兄師姐一起在大時代中經歷市場波動，做好長短期的投資炒賣部署。 報名連結： https://www.9gor.com/event-details/jia-zhi-tou-zi-ban-inv-a-012 投資班會是一個大概2個月的學習過程，當市場動盪就是學習的好機會，課程除了提供4節核心課程錄影視頻之外，期間包括 0630/ 0721/ 0811 會加插3堂 zoom 網課，並會提供錄影視頻方便海外同學報讀。 課程特點： a.彈性時間學習基本知識， b.3x 1.5小時 zoom 網課解釋精要概念，以及解答同學問題， c.免費discord討論群組，在課程期間交換學習心得，及增加實戰經驗。 如有任何問題可以到頁底的聯絡方法或

1.韓國KOSPI 指數過去一年升了2倍，今年升八成半曾經突破8千點歷史新高，單日升超5%出現過八次，舊年只有一次。這種拋物線垂直上升走勢，歷史上通常都是泡沫極盛期的形態。 2.SK海力士16個月前市值不足1千億美元，今日已經逼近9500億；過去一年升八倍半。另外三星電子今年升超75%，市值突破一萬億美元。兩倍做多SK海力士ETF年內上升超過三倍，全球資金瘋狂追貨。 3.任何AI算力集群不論是Google TPU 定 NVDA GPU，都需要高頻寬記憶體，即 high bandwidth memory HBM，三星同SK海力士現在是全球三個能夠大規模生產HBM企業之二，食盡 AI 基建紅利。 4.由於這兩隻大股票飆升，韓國十大券商今年第一季透過融資融券業務共獲得6,000億韓元利息收入，較去年同期大幅增長超過一半，散戶瘋狂借貸投機。 5.股票分析員話韓股ETF遠期市盈率只得8倍，創五年新低。但這個所謂「平」只是建基於極樂觀的盈利預期，高盛估計今年韓企盈利增長三倍，如果預期落空市盈率收縮 股價即時崩盤！ 6.當韓股創歷史新高的時候，竟然見到韓國ET

1.在特朗普訪問中國前一個星期，伊朗外長會晤了中國外長王毅係，很多人都知中國在幫助伊朗，因為受製裁的伊朗石油每天都通過海運或者鐵路運往中國，但這一個最新進展到底會有什麼前景？會如何影響油價？甚至其他資產價格包括股市？萬一忽略了這個會議的重要性，或者處理不當，是可能會變成黑天鵝事件的！ 2.二月底美以聯軍原本估計伊朗抵抗能力有限，希望透過針對性打擊最高領袖哈梅內伊，達到政治震懾效果。這個作戰計劃在內部代號叫史詩級狂怒 Epic Fury。 3.戰爭爆發不久伊朗迅速對霍爾木茲海峽實施管控，這條水道輸送全球三分一海運石油，被封鎖的影響是全球性。韓國庫存告急、印度煉油廠停工、阿聯酋油輪被迫改道，油價衝破每桶110美元。 4.特朗普在5月14日訪華，官方定調是討論伊朗問題和兩岸貿易。但會議的關鍵是當習近平可能已經掌握伊朗的底牌，特朗普手上還有什麼籌碼？他可能已經踏入一個中國花了超過兩個月時間精心鋪排的棋局。 5.3月2日美以發動襲擊行動的第二日，王毅馬上打電話到伊朗外長，明確表態中國支持伊朗捍衛國家主權、安全同領土完整，並將美以的軍事行動定性為違反國際法。

1.2月28日美國和以色列 對伊朗發動 大規模空襲，之後戰事不斷持續升溫，美國宣布封鎖霍爾木茲海峽，而伊朗就反過來提出石油改用人仔結算這個震撼全球的條件。表面上這場仗或者是 美國 被以色列拖落水，進行一場不可能打得贏的仗。但如果你告訴我這場仗可能是美國在911之後，消滅伊朗的最後任務，而中國正在一步一步、靜靜地利用這場戰爭，粉碎石油美元霸權，你信唔信？ 2.美以聯軍選了2月28日，正值 伊朗最高領袖 哈梅內伊在德黑蘭一個安全地點同他的高級助手舉行會議的時候發動空襲。空襲後特朗普同以色列總理內塔尼亞胡先後宣布哈梅內伊不在人世，但伊朗方面就堅決否認。伊朗的反應也來得好快，馬上關閉霍爾木茲海峽，並且對以色列目標，同美軍駐中東基地 發動導彈同無人機反擊。 3. 霍爾木茲海峽 只有20英里闊，全球大約2成的石油同天然氣要經這裡通行，每日平均有1百艘運油輪通過。一旦被封鎖國際油價馬上飆升到每桶100美元，這招攬炒直接威脅全球經濟。 4.到最近特朗普也公開講， 美軍 會封鎖任何進出霍爾木茲海峽的船隻，仲話要攔截每一艘向伊朗繳納通行費的船，任何支付非法通行費的船

1.美股是一個善於 創造財富和神話 的地方，背後到底是有什麼不可告人的秘密呢？幾年前講過美股是一個 病態市場 ，到了今日周圍愈來愈多人也這樣講。這個市場如果你要加入，首先你要相信它真會幫你製造財富，而且千萬不要挑戰它的權威。 2.美股佔全球總股市市值超過一半， 巴菲特指數 到220以上歷史高位，這些都是警號，但依然有好多人相信奇蹟會繼續出現。 3.最新 中東局勢 依然緊張，但美股還是企穩似乎對伊朗和美以對抗視若無睹。但在呢種平靜底下其實暗藏洶湧，大家要明白美伊這場仗不是想象中簡單。最近特朗普頻頻放風，話同伊朗談判富有成效，甚至話已經有協議要點。但伊朗那邊直頭話美方是在羅列幻想。 4.美方提出一個 15點 的停戰方案，要求伊朗解除核能力、停止支持地區武裝、限制導彈等等… 而伊朗也提出 5大訴求 ，包括要敵人支付超過250億美元戰爭賠償，還要美國全面結束針對 抵抗陣線的軍事行動。雙方根本沒有可能接受！ 5.很多人認為去年四月 特朗普 在最後關頭讓步，宣布延遲關稅計劃令股市大幅反彈，他們覺得只要市場遭受足夠痛苦，特朗普最終會頂不住壓力，又會讓步...

1.上個禮拜講到 馬斯克 不斷吹大個太空泡沫，目的是為了幫他的旗艦公司SpaceX 上市。那些大行、投行，個個都說估值 1.75萬億 美元合理。但如果當我們揭開這個華麗的布幕，看著後面的藍色貓頭鷹盤數，再看看中東那支火箭，你會發現這場AI借錢遊戲，好像開始出現一條好深的裂痕。今日會分析為何 NVDA 輝達可能會是今次大調整，甚至股災的領頭羊。 2.PitchBook 話SpaceX IPO 1.75萬億估值合理，仲用 Tesla on steroids 形容，即係 TSLA 強力類固醇咁勁 。但他只放出3.3% 股份，想用極少貨去測試市場 承接力。所謂估值合理，其實是建基於2040年的收入預測，即係要你睇15年後，這些根本不是投資！ 3.點解 馬總 要急急腳搞 IPO？真的為了上月球、去火星？IPO 其中一個好重要嘅目的，是為了X，即以前Twitter 同xAI的投資者有一個逃生出口 。自從他收購X之後，廣告收入插水，最近又被人告佢當時做市，現在仲要倒錢落AI數據中心。 4. Blue Owl Capital 是私募信貸巨頭，管理3千億美元

1.今年美股對海外投資者來說可能是一個巨大陷阱，一個星期前美股道指歷史性突破5萬點，當時 特朗普預言 到2029年他的任期結束時，道指將會見10萬點！千萬不要因為這句說話走去All-in美股，今天會用圖表證明如果真要買美股，可以有更多更好選擇。 2.為何不要信道指會到10萬點？因為政治人物講市場預測，往往同現實是兩回事。譬如舊年話要成立 比特幣儲備 ，好多人以為一定升硬，買到最高12萬幾 ，如果你跟風現在價格已經腰斬一半。 3.為何兩年前有人說《 珍惜生命，遠離港股 》的時候，我開始買入港股，同時拋空等量美國科技股，不是我看好港股短期暴升，只是見到美元上升大周期轉向的開始。 4.08金融風暴後的拾幾年，為何恒指一直升不過3萬點？關鍵不是香港本身，而是美元強勢周期壓住所有新興市場。但是兩年前風向開始變了，美元指數高位回落，中長期趨勢開始轉向下。 5.為何美元走弱會如何影響外國投資者的美股回報呢？第一點，直接有 匯率損耗 。假設你是歐盟投資者，雖然美股QQQ 回報有超過四成，但如果兌換歐羅EUR 美股回報只有三成，但如果你投資德國股市回報有接近一半升

1.今日這個題目可能是近年最重要的一次警告，近日我們看到的市場調整並非普通調整，而是一個經濟現實和股票價格嚴重脫節的畸形市場。就好像 一個氣球 吹到就來爆，但人人還在繼續吹緊。今日會給大家一枝指路明燈，保證你們估不到！ 2.在美國好多人都感到經濟同股市在完全相反方向，很多數據都顯示美國經濟增長開始乏力，但通脹依然持續高企，普通消費者其實好吃力。 消費者信心 已經去到過去經濟衰退時期的低位。 3.美股估值由於 AI主題 已經被吹到去外太空很好多人都知道，巴菲特指數升到記錄新高230以上，歷史告訴我們從這麼高的水平回落，往往伴隨住漫長和痛苦的下跌。 4.而其他市場已經響起警號，比特幣由舊年十月高位已經跌了5成；而近期當炒的白銀亦由一月底高位也下跌了一半。這些通常行先一步的資產大跌，就像煤礦裡面的金絲雀死了一樣，是一個好強烈的預警訊號。 5.過去三年美股科技「領頭羊」，就是所謂七小福或者叫Mag 7 的公司，幾乎撐起成個指數升幅。這種極度集中的風險，在2000年科網泡沫和08 金融海嘯前出奇地相似！ 6.一隻在2000年後跌了7成的大股票到底是什麼呢？

1.今年2月4日下個星期三凌晨4時立春後，生肖屬馬正式值太歲，就 進入丙午年 ，馬年正式開始而唔不是農曆大年初一2月17日。翻開歷史紀錄， 1966年 絕對係一個關鍵轉折點，當年美股標指從立春後 2月7日高峰開始回落，到10月10日累積暴跌24%，這場下跌不是普通調整，而是戰後首次被經濟學家認定為信貸緊縮引發的金融危機。當時美聯儲面臨兩難：要壓抑通脹就要加息，但加息就會扼殺經濟。和今日面對的環境非常相似，歷史彷彿敲緊警鐘！或者這是為何特朗普堅持要減息的原因！ 2.我們不要盡信玄學，但傳統智慧也值得參考。 赤馬紅羊 是指丙午年和丁未年，五行屬火，火勢過旺就會反噬自身。命理師指出這種年份容易出現過度消耗現象：個人會過勞情緒易爆；投射到股市就是投資者過度自信、盲目追逐單一主題，最後會樂極生悲。 3.除了命理週期，經濟本身都有長週期。著名經濟學家提出的 康波週期 長約50至60年，和甲子週期意外地吻合。1966年（上一個丙午年）之後，美國進入高通脹、低增長的滯脹時期，足足折磨市場十幾年。現在我們經歷完 08年後的超長擴張期，加上疫情後的扭曲政策，可能正

1.去年7月4日特朗普簽署大美麗法案，聽個名好靚但內容就似係好毒。他將2017年數萬億美元的 減稅政策 永久化，未來10年只是稅收減少就要花 3.4萬億美元，這筆數是向美國人的子孫借來使。法案將會今年初發力，政府赤字會因此而暴增。 2.到底這麼多錢流去哪裡呢？第一步企業和富豪因為減稅，手頭上多了大筆現金。跟著政府的巨額 赤字開支 ，本身就好像一個「超級大花紅」地注入經濟。企業拎住這兩筆錢做什麼呢？他們沒有用去大幅加人工或者研發基礎科學，反而做兩個動作：1.瘋狂增加AI相關資本支出；第二.瘋狂回購自己公司的股票。 3. 回購股票 這招很毒的，公司用現金在市場買自己股票，流通股份減少，每股盈利EPS 馬上提高了，股價就自然被托高，公司大班們手上期權和股票價值水漲船高。這就是一個完美的財富轉移遊戲：用國家的未來和納稅人的錢，托高本身已經天價的美股，尤其是科技股，Mag7就是最大受益者。 4.現在的標指嘅估值，已經是接近歷史高位， 說是泡沫 十個分析員應該有九個會同意。問題是為什麼仲未爆？因為有好像大美麗法案這類「超級燃料」不斷注入，看好的人說：AI革命

1.2018年出視頻當時講 香港樓價 可能跌一半，直至現在最多跌近3成，唔少人就話樓市見底準備買樓，更多人有理由繼續租樓。無論你係租樓、供緊樓或者等緊買樓，無論住喺香港，美國、加拿大，甚至世界各地，花十幾分鐘時間，九哥同你分享 一個有關買樓同租樓抉擇嘅重要概念，我相信絕大部份人未聽過 呢個概念。可能係一個可以改變你一生嘅知識！ 2. 點解咁多人話 租好過買 ？後生仔一計而家租樓萬五蚊，供樓要兩萬，梗係租啦！但呢條數係死數。租金會跟 通脹加，三年加一次，用平均通脹率4% 計十年後已經兩萬二。但供樓呢20年都係供緊兩萬二，如果減息仲可能會供少咗。 3.租樓嘅人多數話 唔想做 樓奴 ，呢個名詞 好情緒化，好似買樓嘅人 俾層樓 綁住好慘咁樣，但租樓 唔通又係 好自由咩？你都會俾人叫做租奴呀！ 4.又有人話 買樓後要搞 呢樣搞嗰樣，好煩喎。係好多嘢，但呢啲係 擁有資產嘅必要成本，同做生意 要交水電煤一樣。但呢啲成本有限，一年拾幾萬蚊管理維修，但層樓升值動輒 幾十萬上百萬。 5.更會有叻仔話 將首期攞去 投資股票 ，回報高過樓市。理論上係，但現實係 有幾多人

1.上集講完AI詐騙，今次同大家探討一個更震撼的話題，成個AI股市是否一個龐氏騙局呢？先講明先我不是說 AI技術是假的，但現在的AI股票估值，包括 OpenAI 市值 從140億美元飆上5,000億，真市已經癲到不合理！不要聽人講今次是不一樣，或者今次是點樣實質的前景，等我用30年投資經驗，同你逐個數據拆解！ 2.先講清楚 AI人工智能技術 絕對是真實革命，就似當年互聯網一樣。但是現在的 AI股票的瘋癲狀態，跟2000年科網泡沫爆破前一模一樣！ 3.至於為何話似龐氏騙局呢？因為好多AI公司根本 沒有實質收入 ，純粹靠講故事、畫大個餅去吸引新的資金。而舊投資者的回報，完全依賴新投資者接貨，這個就是典型 龐氏特徵！將來上到市你都有份！ 4.看到最新的分析報告，以現時收入水平計算，某些AI項目要 83年先回本 ！如果我跟你說，有一家公司年收入估計100億美元，但半年虧損已達135億，而估值達到5000億美元，最近構造了一個1萬億美元的 資本大局。這聽起來似不似一場龐氏騙局呢？ 5.著名大空頭 The Big Short 的 Michael Burry

1.為何社會愈進步， 騙案 反而愈來愈多？究竟是人性本貪，還是騙子太聰明？儒家思想話 人之初性本善 ，法家就認為性本惡，九哥就話睇餸食飯！你睇而家每日幾多騙案？去年香港錄得超過四萬宗詐騙，損失成90億！數字唔不會講大話，背後就係是人性貪念的寫照。 2.金融市場就好像一面照妖鏡，騙人的貪什麼？貪快錢、貪不用做。被騙的又貪什麼？多數是貪高回報、貪走捷徑。最近有個老太太被 虛擬貨幣投資 呃了成層樓，就是因為信了一個月可以翻倍的童話。 3.30年前我在投行見客，個個都話 穩陣最緊要 ；現在後生仔開口就話要年化5成回報，時代變了但貪心嘅本質從來無變。就像漁夫釣魚，無貪食嘅魚，那有豐收的漁夫呢？ 4.現在 經濟不好 很多人急於求變，正正就是騙子最好的狩獵時機。當你個心入面有 個貪字 ，就好像黑夜裡的燈塔，吸引所有的騙子到你身邊。大家要明白，也要認清楚人性貪念不是因為自卑，而是為了自保。就好像我的Patreon 同學員分享：承認貪念，才能駕馭貪念。就是我設計投資班的初心。 5.AI時代令詐騙升級，之前美國有個恐怖案例，有個阿婆收到孫仔視訊電話借錢，樣貌聲音一模

1. Pets.com 在1998年成立，正是全球互聯網開始爆發的 「.com」 黃金時代，當時人人都覺得所有生意只要加「.com」落去，就會點石成金。他們的口號好簡單，就是要徹底改變你同你寵物的生活。目標係做寵物用品界的Amazon，讓你安坐家中，貓糧狗糧就會直接送上門，當年的確是一個非常創新意念！ 2.公司請了一位 電商業 內老手做 CEO，她做推廣非常出色，識用 明星級團隊 和背書，更厲害的是獲得當時電商巨頭Amazon 的投資和技術支援，等於拎住一張皇牌，當時亞馬遜擁有公司一半股權。 3.為了在眾多競爭者中突圍，Pets.com不惜工本製作一個極之成功的 廣告公仔 ，一隻會講嘢的襪子公仔，這個公仔頻頻出現在超級碗廣告、美斯百貨 感恩節巡遊等全國性媒體，一時無兩！ 4.憑住這個強大品牌形象和顛覆傳統的故事，Pets.com 在 2000年2月 風風光光上市，IPO 一下子就集資到 8250萬，成為當時最矚目的明星初創之一。 5.但這個童話故事好快就破滅，因為當你拆開華麗外衣，會發現裏面已經病入膏肓，它的商業模式由頭到尾都只是一個 燒錢遊戲