260926 AI股神爆倉後一個月，竟用期權東山再起？阿辛布倫納的教訓與啟示 | 《AI泡沫爆破：終局的開端》 | EndGame EP.18

1.8月初AI 股神在他結婚當日知道自己成立的基金價格大幅跳水，想不到過了一個月後他就馬上東山復出，CNBC主播 Cramer 9月11日 突然話呢位 AI股神已經買入大量 AI 股票期權睇升！曾經講過他是被場內人士食夾棍，到底發生什麼事情？他犯了什麼錯誤，這一次他怎樣經一事長一智？

2. AI 股神阿辛布倫納，年紀24歲是哥倫比亞大學畢業，曾經在OpenAI當研究員，寫過一篇165頁的論文說AGI會在2027年到，這篇文章在矽谷瘋傳，Stripe創辦人兩兄弟、跟很多大班爭著給錢他開基金。基金在2024年成立之初只有2.25億美元，到今年6月底管理規模衝到 450億美元！

3.如何可在兩年間資產總值增大200倍呢？答案是四倍槓桿。他每1元基金權益就借 3到4元，投資者資金有115億，但他控制約450億美元資產。他的持倉極度集中，全部是AI相關股份，過去幾年市場瘋狂買上，令到投資回報非常可觀。

4.直到今年七月底，市場風雲突變 AI股全面暴跌，他的重倉股一個月下跌超過35%。更致命的是他做空的軟體股竟逆勢反彈，多空兩邊同時中槍。由於佢做槓桿當市場逆轉高盛、細摩和美銀三大主要經紀商同時發出call margin通知，他被迫以超過一成折扣價將約160億美元的公開股票持股整體賣給Citadel，基金規模一個月蒸發超過三分之二。

5.事後孔明好多人都會問到底他犯了什麼錯？ 最核心的錯誤用了槓桿。4倍槓桿意味著股價跌25% 你的本金就沒有了。他的重倉股一個月跌超過3成半，槓桿將虧損放大到致命程度。另一個主要錯誤就係，持倉完全沒有分散，整個公開組合都是AI 基礎設施股相關性極高。當AI板塊調整他沒有任何對沖，全部一齊跌。

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