261114 AI 股災來了：AI 帝國崩塌的第一塊骨牌？輝達業績前的 終極逃生門！

1.當上星期黃仁勳傳出可能涉及國安問題的調查，突然到今個星期紐約時報爆料話黃仁勳和公司副總裁有婚外情，然後在星期四晚董事局投票決定罷免他。這個醜聞在業績前幾日引爆，股價因為醜聞下跌，業績好可能會好過預期，股價反彈散戶衝入去 接貨，然後終極一跌！會否這是華爾街的劇本了？

2.輝達公司章程包括董事會可以「with or without cause」以簡單多數票罷免任何管理層，董事會覺得不妥當就可以叫他走。但最恐怖的地方是一間市值5萬億美元公司，創辦人話走就走。而且輝達沒有明顯接班人，黃仁勳直接管轄幾十個高管，成間公司的技術路線圖都是係他一個人畫。財務總監可能做臨時CEO，但她是財務出身不是技術人，如何保持連續性？

3.另外有輝達股東入稟法院，指控黃仁勳和公司隱瞞婚外情事件，沒有披露這件事可能威脅國家安全和公司聲譽，誤導股東。這些集體訴訟通常會拖幾年，但重點不是賠幾多錢，而係這會不斷提醒市場輝達的企業管治有問題。

4.當一間公司核心風險不是技術、不是市場、不是競爭，而是CEO 的個人操守，你會不會重倉？如果輝達沒有黃仁勳，等於沒了靈魂，他不只是CEO，他是輝達的對外面孔、技術願景、和華爾街的信心保證。當這個信心保證開始崩潰，公司就會跟住冧！

5.現在AI 公司賣什麼產品？賣token。你用ChatGPT，你用 Claude，每個字都要 token。OpenAI 和 Anthropic 的商業模式，就是用高價賣 token 俾企業同消費者。但開源模型越來越強，全部免費或者極便宜。當一個企業可以用開源模型做到8成效果，但價錢只是OpenAI 十分一，為何要俾貴十倍？呢個就係商品化。

免責聲明：這只是投資經驗分享而並不是任何投資建議，請先咨詢你的投資顧問是否合適你的風險，才作出任何買賣行動，本人恕不負責可能因為市場走勢逆轉而造成的任何損失。我的博文，我的YouTube，我的FB專頁以及新的PATREON專頁，歡迎提出意見、討論及轉載。